Octubre 2026
El 2 de julio de 2026 ESMA publicó su Informe final sobre la simplificación de la remisión de información de las operaciones financieras. Según la propia Autoridad, este informe sienta las bases para avanzar hacia un enfoque report once, sustentado en un nuevo marco integrado y unificado de remisión de información. A tal fin, presenta un análisis detallado, a partir del cual formula una serie de recomendaciones dirigidas a los colegisladores, esto es, el Parlamento Europeo y Consejo. El objetivo pretendido es reducir los costes al mismo tiempo que mejorar la calidad y usabilidad de los datos para los supervisores y, por tanto, esta iniciativa queda encuadrada dentro de la actual política de la Comisión Europea (CE) de simplificación y reducción de cargas.
ESMA describe este enfoque como una combinación de medidas intermedias orientadas a la reducción de cargas administrativas a corto plazo, implementadas de forma progresiva, junto con una reforma estructural a más largo plazo, las cuáles buscan aplicar el enfoque report once a los datos que se remiten a los supervisores en el marco de los reglamentos MiFIR¹, EMIR² y SFTR³. Este informe se acompaña de dos análisis coste-beneficio: por un lado, uno centrado en el impacto para los participantes del mercado realizado por la consultora Deloitte y, por otro lado, uno sobre el impacto para las autoridades supervisoras nacionales y de la Unión Europea (UE) realizado por ESMA.
ESMA ha basado su trabajo en cuatro principios fundamentales: preservar el valor de la información comunicada, reducir los solapamientos y duplicidades existentes, promover la armonización internacional y garantizar un equilibrio adecuado entre los costes y los beneficios de cualquier reforma.
En relación con los costes, las respuestas recibidas de la industria y el análisis realizado por la consultora identifican tres factores principales. En primer lugar, la complejidad normativa derivada de cambios normativos frecuentes y, en ocasiones, no sincronizados entre los distintos regímenes de información o reporte. En segundo lugar, la duplicidad de obligaciones y la fragmentación de los canales de comunicación. Por último, la exigencia de que ambas contrapartes comuniquen la misma operación (dual-sided reporting), junto con los correspondientes requisitos de conciliación de la información.
En junio de 2025, con el objetivo de recabar la opinión de la industria, ESMA publicó una call for evidence⁴ sobre una posible simplificación integral de las obligaciones de comunicación de operaciones financieras. En el documento se planteaban dos enfoques principales:
El primero consistía, como primera opción, en distinguir entre el régimen aplicable a los derivados negociados en mercados organizados (ETD, por sus siglas en inglés) y el aplicable a los derivados extrabursátiles (OTC, por sus siglas en inglés). Como segunda opción, planteaba diferenciar entre la información relativa a las operaciones (MiFIR) y la relativa a la posnegociación (EMIR).
El segundo, como opción a largo plazo, se basaba en el principio report once, lo que significaría la remisión de la información una única vez. Este enfoque también contemplaba dos alternativas, bien su aplicación a los regímenes de información de MiFIR, EMIR y SFTR o bien una posible extensión a otros ámbitos.
Finalmente, ESMA propone, en este informe, un enfoque estructural en dos pasos: una serie de medidas intermedias independientes y una solución a largo plazo que aplica el principio report once (denominada opción 2a), con la integración de la información a remitir en virtud en de MiFIR, EMIR y SFTR.
ESMA estima que la implantación del nuevo marco integrado podría completarse durante el segundo semestre de 2031. Mientras tanto, las medidas intermedias podrían adoptarse de forma progresiva, en función de su complejidad y de los cambios normativos necesarios.
¹ Reglamento (UE) n ° 600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014, relativo a los mercados de instrumentos financieros y por el que se modifica el Reglamento (UE) n ° 648/2012.
² Reglamento (UE) n ° 648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de julio de 2012, relativo a los derivados extrabursátiles, las entidades de contrapartida central y los registros de operaciones.
³ Reglamento (UE) 2015/2365 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de noviembre de 2015, sobre transparencia de las operaciones de financiación de valores y de reutilización y por el que se modifica el Reglamento (UE) no 648/2012.
⁴ En este tiempo, ESMA también ha organizado diferentes workshops, un Data Day y una audiencia pública.